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非瘟后,俄羅斯生豬行情受益于大型養(yǎng)殖企業(yè)擴張?
發(fā)布時間:2019/3/25 9:38:50 發(fā)布者:方正證券農(nóng)林牧漁行業(yè)
主要內容:

1、俄羅斯非洲豬瘟回顧。2007 年 11 月,俄羅斯首次爆發(fā)非洲豬瘟疫情,到 2018 年底共向 OIE 報告了 1120 起疫情.非洲豬瘟給俄羅斯造成直接經(jīng)濟損失接近 8300 萬美元,間接經(jīng)濟損失約8.33-12.5 億美元。非洲豬瘟在俄羅斯的傳播過程中,野豬起到了很大作用,野豬發(fā)生非洲豬瘟疫情的比例高達 38.36%,遠遠高于中國。俄羅斯的疫情高發(fā)區(qū)和生豬養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)高度吻合。中央聯(lián)邦區(qū)和南方聯(lián)邦區(qū)的生豬存欄量占到全國存欄量的 60%,同時也是非洲豬瘟疫情發(fā)生最為頻繁的兩個地區(qū)。

2、非洲豬瘟對俄羅斯的生豬行業(yè)影響有限。非洲豬瘟發(fā)生之后,受益于大型養(yǎng)殖企業(yè)產(chǎn)能擴張,俄羅斯生豬存欄量和能繁母豬存欄量僅在個別年份出現(xiàn)小幅下滑,總體來看均呈增長趨勢。豬肉消費雖然短時間出現(xiàn)下滑,但是 07 到 17 年豬肉消費仍保持了 3%的年復合增速。值得注意的是,疫情蔓延期間俄羅斯生豬養(yǎng)殖行業(yè)的規(guī)?;潭却蠓嵘?。2005 年到 2017 年個體養(yǎng)殖戶和家庭型養(yǎng)殖企業(yè)的豬肉產(chǎn)量占比從 05 年的 70%急劇下滑到 20%左右。2018 年俄羅斯大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)存欄占比已經(jīng)達到 84.5%。為防止發(fā)生輸入性非洲豬瘟疫情,俄羅斯幾乎暫停了從歐盟進口活豬和豬肉產(chǎn)品,由于國內供需失衡,造成了豬價在 2013 年下半年的快速上漲,但是卻降低了俄羅斯對進口豬肉的依賴度,豬肉自給率從 07 年的 64%,提到了 18 年的 99%,今年底有望實現(xiàn)豬肉消費的自己自足。

3、俄羅斯非洲豬瘟對國內的啟示:1)生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度在非洲豬瘟頻發(fā)的背景下有可能大幅提升。國內主要生豬養(yǎng)殖上市公司 2018 年生豬出欄量僅占全國的 6.73%,還有很大的提升空間;2)非洲豬瘟爆發(fā)后短期內會對消費造成一定影響,但是長期來看影響不大;3)目前非洲豬瘟已經(jīng)導致國內生豬供應偏緊,未來生豬和豬肉價格將大幅上漲。4)非洲豬瘟的背景下,依賴進口彌補消費缺口存在疫情輸入的風險。鼓勵大型養(yǎng)殖企業(yè)在做好非洲豬瘟防控的前提下擴大產(chǎn)能,才是破解供需失衡的有效辦法。5)生豬企業(yè)向屠宰端進行延伸,不僅能有效降低疫情傳播風險,而且還能降低禁運政策的影響。

4、非洲豬瘟加速產(chǎn)能出清,帶來行業(yè)超高景氣度。我們認為非洲豬瘟會導致產(chǎn)能出清超預期,使得本輪豬價高點更高,豬價均值也將整體抬升。隨著行業(yè)集中度不斷提升,大型養(yǎng)殖集團將獲得更大的發(fā)展空間。

非洲豬瘟是一種致死率極高的傳染病

1.1 什么是非洲豬瘟

非洲豬瘟(ASF)是一種針對家豬、疣豬和野豬的高傳染出血性疾病。非洲豬瘟通過非洲豬瘟病毒(ASFV)傳播。疣豬作為病毒的天然攜帶者并不會表現(xiàn)出任何病征,但是非洲豬瘟病毒會出現(xiàn)在被感染動物的所有體液和組織中。非洲豬瘟可以通過軟蜱、蚊蠅和其他吸血的昆蟲傳播,還可以通過與病豬體液接觸以及攝取未經(jīng)處理的非洲豬瘟豬肉制品等方式傳播。

非洲豬瘟病毒的影響,取決于非洲豬瘟病毒的毒力。嚴重的情況會導致豬高燒不退,而且在 2-10 天內死亡,死亡率可達到 100%。即使是中等毒力的非洲豬瘟病毒死亡率仍然能達到 30%-70%,但是非洲豬瘟對人不會造成威脅。

 

 

1.2 非洲豬瘟通過接觸傳染,傳播途徑眾多

非洲豬瘟通過接觸傳染,傳統(tǒng)的傳播循環(huán)主要有三類:

1)野外森林的傳播循環(huán),南非和東非已證明可在疣豬和蜱(O.moubata)之間循環(huán)傳播;

2)蜱-家豬之間的傳播循環(huán),在非洲和伊比利亞半島可常常在豬圈發(fā)現(xiàn)蜱(Ornithodoros spp.),因此它們很容易感染豬只并傳播,也能作為宿主長時間貯存非洲豬瘟病毒;

3)家豬之間的傳播循環(huán),只要豬只達到一定數(shù)量,非洲豬瘟病毒就可以通過接觸傳播或通過污染物傳播,可局部發(fā)生,也可區(qū)域發(fā)生,甚至發(fā)生洲際間傳播。

雖然感染動物和易感動物之間的直接接觸是最有效的傳播途徑,但是通過間接接觸導致非洲豬瘟大面積傳播的例子也非常普遍。間接傳播可以通過人、車輛等來傳播。飼料和受污染的肉制品的流通在ASFV 的傳播中起著非常大的作用。飼料傳播非洲豬瘟病毒的情況國內就有發(fā)生,2018 年 12 月 21 日,天津海關從轄區(qū)出口注冊企業(yè)(天津恩彼蛋白質有限公司)生產(chǎn)的 2 批豬血球蛋白粉中檢測出非洲豬瘟病毒核苷酸陽性。2 批產(chǎn)品原料來自天津地區(qū) 12 家屠宰加工廠,供給73.93 噸。更有研究發(fā)現(xiàn)在空氣樣本中也能檢測到非洲豬瘟病毒的DNA。

 

1.3 非洲豬瘟病毒耐受性強,夏季爆發(fā)的可能性較大

非洲豬瘟病毒耐受性很強。在室溫的血清中 ASFV 存活的時間可長達 18 個月,在豬的糞便中感染能力可持續(xù)數(shù)周,在死亡野豬尸體中可以存活長達 1 年;病毒在肉制食品中亦比較穩(wěn)定,冰凍肉中可存活數(shù)年,半熟肉以及泔水可長時間存活,腌制火腿中可存活數(shù)月,未經(jīng)燒煮或高溫煙熏的火腿和香腸中能存活 3~6 個月,4℃保存的帶骨肉中至少存活 5 個月。但是,非洲豬瘟病毒不耐熱,56℃加熱 70 分鐘或 60℃加熱 30 分鐘可使其滅活。研究發(fā)現(xiàn),非洲豬瘟病毒的活性隨著溫度的升高而降低,在冷凍材料中可存活更長的時間。

此外,非洲豬瘟病毒對酸堿度適應性很強,病毒在 pH 值 4 到 13之間范圍內仍然具有感染性。

雖然從病毒自身特性來看,低溫情況下活性更強,但是從統(tǒng)計學規(guī)律來看,非洲豬瘟夏季爆發(fā)的可能似乎更大。我們認為主要有三個原因:

1)夏季人員活動更為頻繁,人與家豬接觸的過程中,病毒傳染給家豬的可能性更大;

2)夏季蚊蟲滋生,特別是吸血蚊蟲;

3)夏季野生動物,包括疣豬和野豬的活動也更為頻繁,增加了病毒爆發(fā)的幾率。因此在考慮非洲豬瘟爆發(fā)高峰期時,除了要考慮病毒自身活性外,還要考慮人員、蚊蟲、野生動物活動等因素。

 

1.4 非洲豬瘟尚無有效商品化疫苗,國內研發(fā)尚處于起步階段

非洲豬瘟病毒是一種大分子雙鏈 DNA 病毒,其基因組含有至少150 個基因,病毒蛋白質結構也比較復雜。病毒侵入機體之后,會優(yōu)先感染單核細胞和巨噬細胞等重要的免疫細胞,并在其中大量復制,因此巨噬細胞和單核細胞也被認為是病毒持續(xù)感染和傳播的關鍵。感染的細胞會分泌特殊的蛋白質,抑制被感染的細胞死亡,使得受感染的細胞存活并快速散發(fā)至機體全身。由于病毒難以馴化以及基因組合成的蛋白組分十分復雜,目前還沒有能夠有效預防非洲豬瘟病毒的商品化疫苗。

美國、西班牙等國家在非洲豬瘟疫苗的研發(fā)方面已經(jīng)取得了一些成績,例如美國和西班牙利用弱毒株研制出了具有一定保護性的弱毒活疫苗,但是弱毒株制成的疫苗對非洲豬瘟強毒株保護率不高,難以在實際生產(chǎn)中使用。

國內非洲豬瘟疫苗的研發(fā)工作還處在起步階段,研發(fā)單位主要是國家級的疫苗研發(fā)實驗室。最近,國家非洲豬瘟專業(yè)實驗室中國農(nóng)業(yè)科學院哈爾濱獸醫(yī)研究所成功分離了我國第一株非洲豬瘟病毒,證明了我國流行的非洲豬瘟病毒毒株具有高度的致病性和傳染性。

 

非洲豬瘟對俄羅斯生豬行業(yè)的影響

2.1 俄羅斯非洲豬瘟疫情回顧

2007 年 11 月,俄羅斯首次報告非洲豬瘟疫情,一直到 2011 年之前,俄羅斯的非洲豬瘟都被控制在了南部高加索地區(qū),2011 年俄羅斯非洲豬瘟突然傳播到了西部地區(qū),甚至到了北極圈附近。野豬遷徙、物資供應以及被感染豬肉產(chǎn)品的流通都是導致俄羅斯疫情蔓延的原因。2017 年疫情發(fā)展到了遠東西伯利亞的伊爾庫茨克地區(qū)。至此,非洲豬瘟離中國的距離已經(jīng)不超過 1000 公里。到 2017 年底,俄羅斯一共爆發(fā)了 1120 起疫情,非洲豬瘟橫掃了俄羅斯 46 個州,直接導致了超過 80 萬頭生豬死亡或被撲殺,共造成直接經(jīng)濟損失接近 8300 萬美元,間接經(jīng)濟損失約 8.33-12.5 億美元。

非洲豬瘟在俄羅斯的傳播過程中,野豬起到了很大作用。野豬疫情的報告比例高達 38.36%,遠遠高于中國。

 

俄羅斯的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)主要集中在西南部谷物原料和蛋白原料的主產(chǎn)區(qū),正好與俄羅斯非洲豬瘟高發(fā)區(qū)一致。

 

俄羅斯中央聯(lián)邦地區(qū)地區(qū)和南部聯(lián)邦地區(qū)是生豬養(yǎng)殖最發(fā)達的地區(qū),二者生豬存欄量占到整個俄羅斯生豬存欄量的 60%。同時,這兩個地區(qū)也是俄羅斯非洲豬瘟爆發(fā)最為頻繁的區(qū)域。

 

2.2 俄羅斯生豬行業(yè)集中度在非洲豬瘟期間迅速上升

非洲豬瘟肆虐的被背景下,俄羅斯生豬養(yǎng)殖行業(yè)的規(guī)?;潭却蠓嵘?。從 2007 年到 2017 年,非洲豬瘟橫掃了俄羅斯 46 個州,爆發(fā)超過 1000 起疫情,直接導致了當?shù)爻^ 80 萬頭生豬死亡或被撲殺。

非洲豬瘟疫情發(fā)生后,俄羅斯政府一方面對發(fā)生非洲豬瘟鄰近地區(qū)家豬群實施撲殺政策,并銷毀尸體。俄自然資源和環(huán)境保護部出臺計劃,對 ASF 疫區(qū)半徑 100 公里范圍內的野豬進行全面獵殺。俄當局會補償肉豬養(yǎng)殖戶因撲殺造成的經(jīng)濟損失,同時鼓勵農(nóng)戶積極上報疫情。

另一方面為降低非洲豬瘟的傳播風險,俄羅斯政府出臺了一系列針對散養(yǎng)戶和小規(guī)模養(yǎng)殖場的防控政策。例如,莫斯科州獸醫(yī)局建議撲殺所有后院豬群,以防止 ASF 蔓延到莫斯科地區(qū);普通農(nóng)戶既不能讓母豬在家分娩,也不能自行屠宰。非洲豬瘟給俄羅斯生豬散養(yǎng)戶造成了毀滅性的打擊。

2007 年到 2017 年,俄羅斯生豬散養(yǎng)戶的豬肉產(chǎn)量下降了近 50%,從 1119 噸下降到 608 噸。2005 年到 2017 年個體養(yǎng)殖戶和小規(guī)模養(yǎng)殖場的豬肉產(chǎn)量占比從 05 年的 70%急劇下滑到 20%左右。2018 年俄羅斯大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)存欄量占比已經(jīng)達到 84.5%。

 

雖然大企業(yè)也不能完全隔絕非洲豬瘟,但是俄羅斯的大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)反而在疫情爆發(fā)期間完成了產(chǎn)能的大幅擴張。2011 年到 2015年俄羅斯前十大豬場豬肉產(chǎn)量增長超過 1.5 倍,達到 143 萬噸,占全國總產(chǎn)量的 54.54%。4 年時間規(guī)?;侍嵘?27 個百分點。

 

2.3 受益規(guī)?;潭忍嵘?,俄羅斯生豬供給基本未受影響

俄羅斯首次爆發(fā)非洲豬瘟疫情以來,生豬存欄量僅在 2007 年出現(xiàn)小幅下降,此后均保持逐年增長的態(tài)勢。從能繁母豬存欄量來看,僅在 2008 年下降了 3%,此后也呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。07 年到 18 年俄羅斯豬肉產(chǎn)量年復合增長率為 7%。非洲豬瘟對俄羅斯生豬養(yǎng)殖行業(yè)并未造成實質性的影響。

07 年俄羅斯爆發(fā)非洲豬瘟之后,大企業(yè)得益于良好的生物安全防控體系以及完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局迅速擴大產(chǎn)能。我們認為規(guī)?;潭忍嵘龢O大地降低了非洲豬瘟對俄羅斯生豬行業(yè)的影響。

 

2.4 豬肉消費長期趨勢并未改變

豬肉消費是俄羅斯第二大肉類消費,僅次于雞肉。2000 開始俄羅斯雞肉和豬肉消費量逐年增長,牛肉消費量呈下降趨勢.

 

俄羅斯爆發(fā)非洲豬瘟后,國內豬肉消費量并未出現(xiàn)大幅下滑,反而從 07 年的 255.7 萬噸,增加到 18 年的 325 噸。人均消費量雖然有波動,但整體呈現(xiàn)上升趨勢。俄羅斯豬肉消費長期依賴進口,供需缺口平均值在 60 萬噸以上。

 

2.5 削減豬肉進口,防止非洲豬瘟擴散

俄羅斯豬肉消費高峰時的供需缺口達到 110.5 萬噸,相當于當年豬肉消費量的 39%。2012 之后,進口量開始快速下滑。主要是因為烏克蘭、白俄羅斯、立陶宛分別于 2012 年,2013 年和 2014 年爆發(fā)了非洲豬瘟,俄羅斯立即暫停從這些國家進口活豬和豬肉制品。另外,立陶宛屬于歐盟成員國,理論上該國的活豬和豬肉產(chǎn)品都能自由流通至歐盟另外 27 個成員國,由于擔心立陶宛染病活豬和豬肉產(chǎn)品已經(jīng)流入到其他成員國,俄羅斯決定大幅削減從歐盟進口的豬肉,直接導致俄羅斯 2014 年豬肉進口量同比大幅下降 42%。

 

從豬肉進口的管控,可以看出俄羅斯政府處理非洲豬瘟疫情上的反應非常及時而且果斷。好處也十分明顯,在非洲豬瘟頻發(fā)的背景下俄羅斯豬肉自給率逐年提高,預計在今年底就能實現(xiàn)供需平衡。

 

2.6 豬肉價格持續(xù)高漲

2001 年開始俄羅斯物價指數(shù)持續(xù)快速增長。2013 年生豬和豬肉價格也因為俄羅斯暫停從歐盟進口而大幅上漲。

 

非洲豬瘟疫情確實影響到了俄羅斯 2012 年的豬價。當年豬肉價格較 2011 年整體下降了 10%,主要有兩個原因:1)俄羅斯國內養(yǎng)殖集團產(chǎn)量大幅增加;2)非洲豬瘟導致散養(yǎng)戶退出行業(yè)集中拋售導致的供給增加。2013 年開始,為防止疫情輸入,俄羅斯主動減少從歐盟進口豬肉之后,俄羅斯國內生豬和豬肉價格持續(xù)上漲,近年來由于豬肉自給率上升,豬肉價格開始緩慢下降。

 

俄羅斯非洲豬瘟疫情對國內生豬養(yǎng)殖行業(yè)的啟示

我們認為俄羅斯的非洲豬瘟經(jīng)歷,對國內主要有以下幾個方面的借鑒意義:

(1)非洲豬瘟背景下,國內生豬養(yǎng)殖業(yè)的集中度有可能大幅提升。俄羅斯生豬行業(yè)集中度在非洲豬瘟的影響和政府防控政策的引導下快速提升。2018 年俄羅斯大型生豬養(yǎng)殖企業(yè)生豬存欄量占比達到84.5%。

反觀國內,2018 年主要生豬養(yǎng)殖上市公司生豬出欄量僅占全國的6.73%,行業(yè)集中度還有很大的提升空間。3 月 20 日國家發(fā)布了《關于穩(wěn)定生豬生產(chǎn)保障市場供給的意見》,明確指出將盡快出臺對種豬場、地方豬保種場和規(guī)模豬場的臨時性生產(chǎn)救助補貼政策,切實穩(wěn)定生豬生產(chǎn)產(chǎn)能。無論是從大型養(yǎng)殖集團的防控能力還是國家的防控政策來看,大型養(yǎng)殖企業(yè)在非洲豬瘟的背景下更容易實現(xiàn)產(chǎn)能擴張。

 

(2)國內豬肉消費短期或受影響,但長期來看影響很小。從我們黑龍江的草根調研情況來看,當?shù)乇l(fā)非洲豬瘟后的幾個月,老百姓對豬肉有一定的恐懼心理,但是目前消費已經(jīng)在修復中。

 

(3)非洲豬瘟導致國內豬肉供應偏緊,將造成價格大幅上漲。根據(jù)農(nóng)業(yè)部公布的最新數(shù)據(jù),今年 2 月份生豬存欄和能繁母豬存欄分別下降 16.6%和 19.1%,下降幅度達到有史以來的最大值,產(chǎn)能大幅去化。豬價從今年 3 月份出現(xiàn)淡季上漲,如果未來產(chǎn)能持續(xù)去化,豬價有可能大幅上漲。

 

(4)非洲豬瘟的背景下,依賴進口彌補消費缺口存在一定風險。鼓勵大型養(yǎng)殖企業(yè)在做好非洲豬瘟防控的前提下擴大產(chǎn)能,才是破解供需失衡的有效辦法。

(5)生豬企業(yè)向屠宰端進行延伸,不僅能有效降低疫情傳播風險,而且還能降低禁調政策的影響。3 月 24 日晚,大北農(nóng)與得利斯同時發(fā)布公告,鑒于當前非洲豬瘟疫情擴大,為了共同抵御豬瘟疫情對市場造成的沖擊,降低企業(yè)的經(jīng)營風險,雙方擬合資設立生豬養(yǎng)殖業(yè)務公司(大北農(nóng)控股,得利斯參股),并擬合資設立生豬屠宰業(yè)務公司(得利斯控股,大北農(nóng)參股)。國內大型養(yǎng)殖集團已經(jīng)開始行動。

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